Ar esate pasirengęs kitam visuomenės finansavimo šaltiniui?

Pirmame mūsų aiškintojo apie vyriausybės reguliuojamą bendro finansavimo fondo erdvę pranešime apie tai, kaip verslas ir investuotojai turėtų naršyti dabar reglamentuotame bendro finansavimo fonde.

Verslininkai ir pradedantys verslininkai, kurie niekada neturėjo galimybės naudotis tradiciniu rizikos kapitalo finansavimu, dabar gali gauti iki 1 mln. USD naudodamiesi internetiniais portalais „Regula Crowdfunding“ (Reg CF), o viduriniosios klasės neakredituoti investuotojai gali įnešti 5–10 procentų savo pajamų per metus. metų „Reg CF“ aukcionuose, atsižvelgiant į jų grynąją vertę.

Tačiau „Reg CF“ yra tik viena bendro kapitalo finansavimo medalio, į kurį taip pat įeina kažkas, žinomas kaip Reglamentas A + (Reg A +), pusė.

Visų pirma, bendras visuomenės finansavimas reiškia, kad internetiniai investuotojai faktiškai gauna akcijų paketą steigiamojoje įmonėje arba SVV, palyginti su tradicinėmis ne pelno siekiančiomis bendro finansavimo fondais, tokiais kaip „Kickstarter“ ir „Indiegogo“, kurie yra paprasti būdai prarasti pinigus.

„Reg CF“ ir „Reg A +“ yra dalis 2012 m. „Greito starto mūsų verslo steigimo“ (JOBS) įstatymo, kuris per pastaruosius kelerius metus buvo pakeistas ir atnaujintas, siekiant atkreipti dėmesį į kolektyvinio finansavimo ekonomiką ir skatinti naujas saugomo, reguliuojamo verslo pradžios ir SVV finansavimo formas ir investicijos. Reg CF yra III antraštinė dalis, o Reg A +, kuri įsigaliojo 2015 m., Yra IV antraštinė dalis.

„Visas„ Crowdfunding “reglamento tikslas yra leisti besikuriančioms įmonėms greičiau, pigiau ir efektyviau kaupti kapitalą nei bet kada anksčiau. Mes esame optimistiškai nusiteikę, kad laikui bėgant tai pasitvirtins“, - teigė Darrenas Marble, generalinis direktorius. skaitmeninės rinkodaros agentūra „CrowdfundX“.

Greitas paaiškinimas apie „Reg A +“ ir „Reg CF“

„PCMag“ pateikia išsamų paaiškinimą, kaip veikia „Reg A +“ ir kaip veikia akredituoti „Reg A +“ portalai, tačiau esmė ta, kad, palyginti su „Reg CF“, „Reg A +“ užsiima didesnėmis finansavimo sumomis, kurios yra griežčiau reglamentuojamos.

Abu reglamentai taikomi neakredituotiems investuotojams, o ne tradiciniams rizikos kapitalo investuotojams, privataus kapitalo įmonėms ir rizikos draudimo fondams. Tačiau „Reg A +“ reikalingas visiškas kiekvieno pasiūlymo vertybinių popierių vertybinių popierių patvirtinimas (priešingai nei oficialus pranešimas vertybinių popierių vertybinių popierių vertybinių popierių vertybinių popierių vertybinių popierių vertybinių popierių vertybinių popierių vertybinių popierių vertybinių popierių vertybiniams popieriams) ir dviejų metų vertės audituoti finansiniai duomenys. Investuotojai taip pat turi patys patvirtinti savo grynąją vertę, kad galėtų pradėti mesti pinigus.

„Reg A +“ yra dvi finansavimo pakopos: 1 pakopos viršutinė riba yra maksimali suma, kurią verslas gali surinkti per metus - 20 mln. USD, o 2 pakopos - 50 mln. USD. Finansavimo portalai turi registruotis atskirai SEC ir FINRA kaip aiškiai „Reg CF“ ar „Reg A +“ prekyvietės (nors galite būti ir jūs). Negalima riboti, kiek asmenų gali investuoti į pirmo lygio investicijas, tačiau 2 pakopos investicijos yra ne didesnės kaip 10 procentų investuotojo grynosios vertės arba grynųjų pajamų, atsižvelgiant į tai, kuri iš jų didesnė.

Rod Turner, patvirtinto „Reg A +“ bendro finansavimo portalo „Manhattan Street Capital“ (MSC) įkūrėjas ir generalinis direktorius, sakė, kad „Reg CF“ labiau primena tradicinį sėklų turą, o „Reg A +“ atlieka daug heraldiškiausių A, B ar C serijų finansavimo etapą. Nėra jokių apribojimų, teigiančių, kad bendrovė šiais metais negali kelti „Reg CF“ etapo, o „Reg A +“ etapą - po metų ar dvejų.

„III antraštinė dalis iš esmės yra pradinis finansavimas; jums nereikia turtingų draugų ir artimųjų, nereikia prieigos prie angelų investuotojų“, - sakė Turneris. "patenkina didelį poreikį tiek iš įmonių, kurios dėl savo geografinės padėties neturėjo realių šansų, tiek iš mažesnių įmonių, norinčių surinkti per mažą sumą rizikos vertybiniams popieriams ar investuotojams, norintiems tai apsvarstyti. III antraštinėje dalyje jūs galite būti niekur ir tiek ilgai. kadangi gerai parduodate savo produktą ir tai patinka vartotojams, galite pritraukti kapitalo. “

MSC kas mėnesį matuoja „Reg A +“ statistiką. Naujausioje ataskaitoje nustatyta, kad vidutinės stadijos įmonių ir pradedančių įmonių, priimančių „A +“ reglamentą, skaičius yra maždaug 116, o visų numatytų lėšų bendras kapitalas padidina 1, 9 milijardo dolerių, palyginti su sausio mėn. - 1, 2 milijardo dolerių.

Norėdami sužinoti, koks yra didžiulis „Reg CF“ ir „Reg A +“ masto skirtumas, pažvelkite į toliau nei Markas Cubanas. Neseniai kalbėdamas druskos konferencijoje verslininkas, investuotojas ir „ Shark Tank“ šeimininkas rizikos draudimo fondo viršūnių susitikime susirinkusiems sakė, kad „Reg A +“ yra didžiulė galimybė kovoti su Silicio slėnio rizikos kapitalo kultūra ir nauju būdu įmonėms pritraukti nemažą kapitalą.

„SEC turi„ Reg A + “, kuris supaprastina popierinių dokumentų siūlymą, kai siūloma įsigyti 25 milijonus arba 50 milijonų dolerių. Šios„ Reg A + “taisyklės neseniai buvo susikristalizavusios, ir yra didžiulė galimybė. Aš kalbėjau su žmonėmis apie fondo kūrimą, kuriame sakoma: Tikslas yra investuoti į naujų įmonių steigimą, tačiau dalis pastangų yra tai, kad bandysime juos paviešinti per ketverius penkerius metus “, -„ The Street “sakė kubietis.

Nauji pinigai, naujas verslas, naujos galimybės

Didžioji dalis naujųjų bendro finansavimo taisyklių nagrinėjama pradedantiesiems verslininkams ir verslininkams, tačiau tai nėra prasminga. Naujas karštas startas su naujoviškomis technologijomis arba puiki augimo prognozė visada gali paversti tradicines rizikos kapitalo investicijas. Bendrovės, kurioms tikrai gali būti naudingos palyginti nedidelės „Reg CF“ investicinės ribos, yra nedidelės įmonės, kurios jau seniai veikia, turi stabilų verslo planą ir joms tiesiog reikalingas tas papildomas postūmis.

Jeffas Koeppelis, advokatų kontoros „Kirk Halpin & Associates“, PA, pataria valstybinėms ir privačioms įmonėms privataus kapitalo ir skolų išleidimo, įmonių valdymo, sutarčių, sandorių sudarymo, bendrų įmonių ir kitais įmonių bei vertybinių popierių klausimais. Jis sakė, kad kai ši erdvė subręsta, „Crowdfunding“ reglamentas bus ypač naudingas subrendusiems mažiems verslams, turintiems finansinę patirtį ir turinčius tvirtą vietos buvimą, siekiantiems pritraukti nedidelį kapitalą. Gal tai samdo naujus darbuotojus arba plečiasi į naujas vietines mažmeninės prekybos vietas, o gal gamintojas nori išplėsti gamyklos grindis ar nusipirkti naujos įrangos.

"Tai žmonės, kurių banko kredito linija buvo atšaukta per pastarąjį finansinį nuosmukį arba kurie nenori mokėti mokesčio, kurį imate. Tai gali būti vietinė muzikos parduotuvė, cheminė valymo priemonė ar net automobilių remonto dirbtuvė, kuriai tiesiog reikia kelis šimtus tūkstančių dolerių, kad atidarytų parduotuvę kitoje kaimynystėje “, - sakė A. Koeppelis, kuris taip pat trejus metus praleido SEC, būdamas vyriausiuoju advokatu-patarėju korporacijos finansų skyriuje.

Koeppelis atkreipė dėmesį į britų bendrojo finansavimo svetainę, vadinamą „Crowdcube“, kaip gerą pavyzdį, kaip turėtų veikti tokio pobūdžio bendras visuomenės finansavimas. „Crowdcube“ pasinaudojo JK bendrojo finansavimo taisyklėmis, kad pristatytų tai, kas vadinama „Burrito Bond“, ir tai padėjo meksikiečių restoranų tinklui „Chilango“ plėstis į daugiau vietų Londone. „Reg CF“ tipo pasiūlymas investuotojams sumokėjo 8 procentų palūkanas per ketverius metus ir uždirbo daugiau nei 2 milijonus svarų.

„Crowdcheck“ generalinė direktorė Sara Hanks sutiko, kad daugiausia naudos turi vietos smulkusis verslas. „Crowdcheck“ yra deramo patikrinimo, informacijos atskleidimo ir atitikties įmonė, teikianti finansavimą ir investicijas internete. „Hanks“ taip pat yra verslo ir vertybinių popierių advokatas, turintis patirties keliose advokatų kontorose bei SEC. Firma atlieka deramą patikrinimą ir atitikties paraiškas tiek „Reg CF“, tiek „Reg A +“ pasiūlymams.

Kaip išdėstyta pirmoje dalyje, įsteigtos MVĮ taip pat gali geriau tvarkyti išankstines išlaidas ir periodinius mokesčius, atsirandančius dėl apskaitos ir teisinio patikrinimo bei finansinės apžvalgos. „Aš matau, kad CF Reglamentas yra naudingas„ Main Street “tipo įmonėms, kurioms labai sunku gauti finansavimą. Vis dėlto jos galėtų užtikrinti reikšmingą darbo vietų augimą ir ekonominę veiklą, jei tik jos galėtų augti“, - sakė A. Hanksas.

Kur eina „Crowdfunded“ investicijos

Šis naujas investavimo būdas vis dar yra pradinėje stadijoje. Ateinančiais mėnesiais ir metais į kosmosą pateks daug daugiau „Reg CF“ ir „Reg A +“ portalų, o verslas - nuo pradedančiųjų ir mažų ir vidutinių įmonių iki mažų ir vidutinių įmonių (MVĮ), ieškančių kitokio finansavimo.

Priklausomai nuo verslo, bendras finansavimas gali būti patrauklesnis pasirinkimas nei rizikos kapitalo fondai ir tradicinės investicijos, net jei pradedančioji įmonė turi tokią galimybę. Reikia laikytis SEC ir FINRA taisyklių ir sumokėti procentą nuo viršaus portalui, tačiau „Reg CF“ ir „Reg A +“ leidžia steigėjams ir savininkams visiškai kontroliuoti valdybos vietas. Nuosavo kapitalo finansavimas taip pat leidžia steigėjams nusistatyti savo įmonių vertes, pradedant nuo to, kiek investuotojai gali nusipirkti akcijas ir kokia bus minimali investicija.

Kitas didelis klausimas yra, kaip reaguoja dideli mainstream finansiniai ir rizikos kapitalo portalai. „AngelList“, be abejonės, pati didžiausia pradedančioji rinka, jau įtraukia III antraštinę dalį į neseniai sukurtą investicijų rinką, pramintą „Respublika“. MSC „Turner“ pridūrė, kad jei „Kickstarter“, „Indiegogo“, „RocketHub“, „Crowdfunder“ ir panašūs dalyviai taip pat patektų į bendrojo kapitalo finansavimo erdvę (nors tam prireiktų didelių pastangų, norint sukurti visiškai naują su SEC suderinamą savo verslo skyrių atskirai nuo donorystės) bendras finansavimas), jie turėtų vartotojams skirtą investuotojų bazę rinkai nustatyti.

"Su" Indiegogo "jie turi tokį didelį mastą, palyginti su bet kuria kita III antraštinės dalies platforma", - sakė Turneris. "Jei jos gerai dirba, kad III antraštinėje dalyje uždirbančios įmonės galėtų susisiekti su pradiniais investuotojais, kurie porą metų prisideda prie Indiegogo kampanijų, tai yra didžiulis privalumas, ką jos gali pasiūlyti."

Nepaisant to, ar „Kickstarter“, ir „Indiegogo“ pateks į aikštę, žaidimą gali pakeisti dar daugiau. Artimiausiu metu SEC posėdžiauja aptarti „akredituoto investuotojo“ apibrėžimo atsižvelgiant į infliaciją, kuris galėtų diskvalifikuoti iki 40 procentų kvalifikuotų namų ūkių JAV pagal grynąją vertę.

Jei įvyktų panašus pokytis, neakredituotos investavimo galimybės, tokios kaip „Reg CF“ ir „Reg A +“, galėtų labai greitai išpopuliarėti. Atėjo visiškai nauja paradigma, kaip verslo įmonės finansuojamos JAV, ir mes tikrai ne Kanzaso valstija.