Turinys:
Video: Ekskursija inovacijos: kompiuteriai ir technologijos padeda iškepti senovinę duoną (Lapkritis 2024)
Turinys
- „Wall Street“ aukšto dažnio prekybos technologijos ginklų varžybos
- Santykinis greitis yra viskas
Laukinėje gamtoje greitis yra skirtumas tarp žudymo ar nužudymo, maitinimo ar alkio. Dabar labiau nei bet kada tai yra tiesa šešėlinėse betoninėse pasaulio finansų rinkų džiunglėse. Šiuo metu prekybininkai, kurie nėra aukšto dažnio prekybininkai, įskaitant prekybininkus biržose, namų dienų prekybininkus ar kitų institucijų prekybininkus, atiduoda savo pinigus aukšto dažnio prekybininkams (kurie dabar sudaro apie pusę visos rinkos apimties)..
„Iki to laiko, kai paprastas investuotojas mato kainą, tai yra tarsi žiūrėti į žvaigždę, kuri sudegė prieš 50 000 metų“, - „Wired“ pasakojo Sal Arnukas, knygos, kritiškos aukšto dažnio prekybai, pavadintos „ Broken Markets “, bendraautorius.
Pagrindiniu lygiu aukšto dažnio prekybininkai naudoja aparatūros ir programinės įrangos derinį, kad sužinotų, kiek kažkas nori nusipirkti ar parduoti tam tikrą užstatą sekundės dalimis prieš jų konkurenciją. Tada jie gali atitinkamai prekiauti. Tai beveik kaip galimybė lažintis žirgų lenktynėse iš ateities; jūs jau žinote, kas pirmas kirto finišo liniją.
Tačiau pranašumas niekada neišlieka. Norint išlaikyti žaidimą ir uždirbti milijonus iš lyginamosios informacijos apie savo varžybas, reikia vis daugiau aparatinės įrangos, programinės įrangos, rafinuotumo, galios ir pinigų.
„Latentiškumui skatinti yra didžiulės ginklų lenktynės, - sako Dave'as Laueris, buvęs aukšto dažnio prekybininkas, - nes kai jūs kalbate apie nanosekundžių ir mikrosekundžių latentinius momentus, milisekundė yra amžinybė“.
Be abejo, Laueris daugiau nei kas nors žino apie aukšto dažnio prekybą (HFT) ir lenktyniavimą iki nulio. Jis dirbo technikos inžinieriumi kuriant nedidelio vėlavimo įrangą, kiekybinių tyrimų analitiku aukšto dažnio prekybininkams ir sutartininku Goldmano Sachso technologijų grupėje. Jis yra parašęs aukšto dažnio prekybos algoritmus ir atlikęs matematinį modeliavimą. Jis pats buvo aukšto dažnio prekybininkas reklamų prekybos staluose dideliuose bankuose, tokiuose kaip „Citadel“ Niujorke ir Čikagoje.
Laueris pasitraukė iš HFT maždaug po dvejų metų. Tada jis parašė straipsnį apie tai, kad sulaukė pakankamai dėmesio, kad pamatytų jį liudijantį prieš JAV senatą ir sėdintį prie SEC tech apskritojo stalo apie aukšto dažnio prekybą. Koks jo požiūris į HFT?
Aukšto dažnio prekyba visuomenės sąmonėje iš tikrųjų atsirado tik 2009 m. Finansinės krizės įkarštyje, kai „ New York Times“ buvo vienas pirmųjų pranešimų šia tema. HFT iš tikrųjų prasidėjo 1999 m., Kai SEC leido elektroninius mainus, nors tada tai buvo daugiau susiję su programine įranga nei aparatine įranga. Vis dėlto HFT pagrindas vis dar naudoja patentuotus kompiuterinius algoritmus, kad galėtų greitai prekiauti vertybiniais popieriais, pereidami į pozicijas sekundės dalimis ir iš jų. 2005 m. Prekybininkų sistemos paprastai veikė gigabito tinkle, naudodamos akcijų tinklo įrangą. „Linux“ buvo dažnai naudojamas, nors apie tai nebuvo nieko labai gerai sureguliuota ir daugiausia dėmesio buvo skiriama kiekybiniams tyrimams. Bet kai kai kurie prekybininkai pradėjo atrasti galimybę pasipelnyti iš vadinamojo „latentinio arbitražo“ arba galėdami pasipelnyti iš sandorių vykdymo anksčiau nei kiti, jie paleido visų rasių motiną, kad pasiektų nulinį vėlavimą.
Kalbant apie programinę įrangą ir algoritmus, naudojami statistiniai arbitražo modeliai yra gana paprasti. „Kadangi delsa yra tokia kritinė, jūs negalite padaryti per daug“, - aiškina Laueris. Aukšto dažnio prekybininkai imasi didžiulio rinkos duomenų kiekio ir paprastai juos analizuoja naudodamiesi lygiagretaus apdorojimo grupe. Pramonėje labai populiarios tokios technologijos kaip „Hadoop“ su „MapReduce“ struktūra. Aukšto dažnio prekybininkai ieško matematinės struktūros ir atlieka laiko eilučių analizę, ieškodami to, ką jie gali numatyti. Prieš keletą metų labai populiari programa nagrinėjo pasiūlos ir paklausos disbalansą užsakymų knygoje ir tiesiog bandė numatyti, kokia bus kita varnelė (vertybinio popieriaus kainos kilimas aukštyn ar žemyn). Dėl mainų verslo modelio viskas, ko jums prireikė, buvo pertrauka prekybos srityje ir jūs galite rinkti nuolaidą. Padauginkite šią nuolaidą dešimtis ar šimtus kartų per sekundę (jau nekalbant apie tai, kad darote geriau, nei sudaužytumėte prekybą) ir kalbate apie tikrus pinigus, labai greitai.
Aukšto dažnio prekyba yra aparatinės įrangos spartinimo priešakyje. Tai reiškia, kad reikia naudoti aparatūros pagreitintą tinklo krūvą ir NPU (tinklo apdorojimo įrenginius) arba pagal užsakymą sukurtus FPGA. NASDAQ siūlo savo ITCH duomenų tiekimą, kurį apdoroja FPGA, o ne programinės įrangos paketą. "Kai kurie žmonės rinkos duomenų apdorojimą pavertė FPGA", - sako Laueris, - kai kurie žmonės prekybos logiką pavertė FPGA, rizikos kontrolę - FPGA; kai kurie žmonės naudoja GPU, kad masiškai atliktų lygiagrečią analizę. Taigi kai kurie žmonės gana įdomūs dalykai, vykstantys greitinant aparatūrą, kurie, manau, yra moderniausi nei daugumoje pramonės šakų “.
Iš tikrųjų buvo įdomi vaizdo žaidimų ir finansinių paslaugų pramonės sąveika, kalbant apie GPU (grafikos apdorojimo įrenginį) technologiją; abu stengiasi padidinti GPU galimybes, nors skirtingais būdais. Vaizdo žaidimai skatina perteikimą ir formos apdorojimą; finansinės paslaugos skatina slankiojo kablelio operacijas. Taip pat buvo papildoma grįžtamojo ryšio kilpa, stumianti GPU, kad paspartintų branduolius, pridėtų daugiau branduolių ir padidintų lygiagretumą. Laueris pažymi, kad „finansinės paslaugos, kaip antrinė industrija šiems [žaidimų] pardavėjams, reiškia, kad jie gali uždirbti daugiau pinigų, taigi gali skirti daugiau pinigų tyrimams“.
Fiziniu, finansiniu mainų lygmeniu, paprastai, kai jūs kalbate apie aukšto dažnio prekybą, jūs kalbate apie aukščiausios klasės serverius, tokius kaip HPG8, sėdintys lentynose, išdėstyti biržose su fiziniu kryžminiu ryšiu, kuris jungiasi iš biržos į jūsų stovą.. Tokiu fiziniu kryžminiu ryšiu galite „užsisakyti iš meniu“, sako Laueris. „Jei norite gigabito eterneto, tai jums kainuos X. Jei norite 10 gigabitų eterneto, tai jums kainuos jums Y. Daugybė šių vietų dabar siūlo 10 gigabitų eternetą; jis pateks tiesiai į jūsų 10 gigabitų„ Arista “jungiklį. (13 000 USD), tai tik perjungiklis, galintis nukreipti tą paketą nanosekundėmis į jūsų serverį, kuriame yra branduolio aplinkkelis, tiesiai į atmintį, o jūs žiūrite į jį per kelias mikrosekundės “.
